能源化工日报 · 2026 年 11 月 4 日 · 星期三
ENERGYHOTPOT
美伊冲突致全球原油供应损失15%，霍尔木兹海峡成焦点
美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡通行受阻已致全球原油供应损失约15%，库存去化超10亿桶。特朗普要求伊朗无条件投降，伊朗则控制海峡并袭击油轮，布伦特原油一度升至105美元上方。同时，卡塔尔LNG出口产能约17%停摆，欧洲天然气价格飙升。
宏观与政策
KAPSARC 新闻室 (kapsarc.org)一手KAPSARC 分析：美伊冲突致全球原油供应损失 15%，库存去化超 10 亿桶
KAPSARC 分析称，美伊冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻已进入第三个月，Energy Aspects 估计原油和凝析油产量损失约 1200 万桶/日，占全球供应 15%，成品油和 LPG 损失另计 500 万桶/日。
Express Tribune 巴基斯坦(Energy栏目)特朗普要求伊朗无条件投降，美伊冲突升级威胁霍尔木兹海峡
美国总统特朗普要求伊朗无条件投降并排除任何协议，伊朗总统佩泽希齐扬表示将捍卫国家尊严与主权。冲突进入第七天，以色列扩大对贝鲁特和德黑兰的打击，伊朗向特拉维夫发射导弹，并称已控制霍尔木兹海峡这一关键能源通道。美国防部长表示对伊朗的打击力度将大幅增加，全球能源供应和物流受到干扰，油价已上涨。
德勤分析：中东冲突冲击全球供应链，原油出口大降、通胀与加息压力上升
德勤分析指出，中东冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，8月海湾原油出口较冲突前下降约45%，IEA预计今年全球石油供应将减少570万桶/日，布伦特原油9月24日升至每桶105美元上方。成品油、天然气、化肥供应亦受冲击，美国能源通胀升至23.7%，美联储9月加息25个基点，10年期美债收益率创19年新高。
美打击伊朗格什姆岛，欧洲天然气价格飙升
美国对伊朗格什姆岛发动军事打击，欧洲天然气价格周二飙升，TTF 近月合约上涨 4% 至 98.60 欧元/兆瓦时，NBP 期货上涨 4.5% 至 245.60 便士/色姆。
美伊冲突重创海湾经济，IMF 预测 GCC 今年萎缩 5%
美伊冲突进入第 9 个月，海湾地区经济活动受严重冲击。IMF 预测今年 GCC 经济体将萎缩 5%，其中科威特、巴林、卡塔尔或现两位数下滑。沙特三季度 GDP 同比降 3.8%，油气活动减少 20.4%。IMF 预计 2027 年沙特增长 7.9%、卡塔尔 18.8%，但警告影响极难预测。
LNG Daily Brief 简报 RSS卡塔尔北田与伊朗南帕斯遭袭修复需约58亿美元，卡塔尔LNG出口产能约17%停摆
Wood Mackenzie估计，修复今年卡塔尔北田与伊朗南帕斯遭袭的损失约需58亿美元，卡塔尔约17%的LNG出口产能处于停摆状态，而欧洲以接近69%的储气水平进入冬季。此外，受制裁船只正将最后一批电力模块运往Arctic LNG 2，LNG Canada的合作伙伴考虑二期扩建，Commonwealth LNG开发商提议将计划产能近乎翻倍。
LNG Daily Brief 简报 RSS卡塔尔将 LNG 不可抗力延长至冬季，欧洲气价随库存偏低上涨
卡塔尔将 LNG 不可抗力延长至冬季，Edison 被告知 12 月前不会有货物，部分卡塔尔关联油轮已驶出霍尔木兹海峡。欧洲气价因库存低于季节性水平而上涨，韩华海洋获两艘 LNG 运输船订单。
gCaptain 全球航运/海事媒体黑海航运袭击扩大，俄乌冲突冲击谷物与能源出口
俄罗斯与乌克兰在黑海的航运袭击升级，近月多艘货船遭袭，北约加强东翼部署。5月至10月双方共袭击317艘商船，较前半年增长逾四倍。9月俄罗斯经黑海和亚速海谷物出口降至30万吨，同比大减；乌克兰港口谷物出口降至81万吨。
原油能源
伊朗袭击霍尔木兹海峡四艘油轮，水雷袭击再现
10月29日至30日，伊朗在霍尔木兹海峡及周边袭击至少四艘油轮，包括卡塔尔LNG船AL MAYEDA、巴拿马原油船LOUISE 1、马绍尔群岛原油船RITI及阿联酋原油船ARZANAH，手法从射弹到吸附式水雷。袭击未减少海峡过境，10月30日至11月1日约24次AIS可见过境，高于前一时段的18次。
美伊谈判预期推动原油大跌逾7% · 该内容已按来源方要求下架或调整展示方式。
美伊恢复外交斡旋，布伦特原油回落至每桶102美元
据知情外交官透露，伊朗与美国正在审议调解方新提案，卡塔尔调解人已赴德黑兰会谈，双方预计两日内反馈。美国对伊朗霍尔木兹海峡岛屿目标实施有限打击，但特朗普表示愿给外交解决更多时间。布伦特原油周二跌至每桶102美元上方，较上周近118美元的收盘价大幅回落。伊朗要求美国解除海上封锁并放松制裁，美方则要求伊朗在核计划上让步。
Express Tribune 巴基斯坦(Energy栏目)卡塔尔称美伊正审议结束战争草案，霍尔木兹海峡三艘油轮触雷起火
卡塔尔外交部发言人表示，美国和伊朗仍致力于调解努力，正在审议调解方提出的草案以弥合分歧，并对达成协议保持希望。同日，伊朗革命卫队海军称三艘油轮在霍尔木兹海峡因进入未经授权航道并关闭导航系统而触雷起火；伊朗高级官员称美伊距达成协议仍远，并警告若美国想重开霍尔木兹海峡，须满足德黑兰的条件。油价周二上涨约1美元，前一交易日因外交进展希望曾下跌逾7%。
Energetyka24 波兰能源新闻（波兰语）乌克兰无人机袭击俄下诺夫哥罗德州卢克石油炼厂，克斯特沃厂区起火
乌克兰无人机袭击俄罗斯下诺夫哥罗德州，目标为卢克石油位于克斯特沃的炼厂，厂区多处起火，包括关键工艺装置附近。该炼厂年加工能力约1700万吨原油，为俄罗斯第四大炼厂，俄官方确认工业设施受损但未证实具体企业，目前尚不清楚装置损坏是否导致减产或停产。
Upstream 全球油气上游媒体哈萨克斯坦至俄罗斯输油管道遭袭中断后重启
哈萨克斯坦至俄罗斯的输油管道在周一因夜间无人机袭击而中断，袭击还导致俄罗斯萨马拉地区新古比雪夫斯克炼油厂起火。管道现已恢复出口。
美伊释放谈判信号 油价创三个月最大跌幅
因华盛顿与德黑兰释放谈判信号，WTI 原油期货下跌 7.4% 至每桶 96.46 美元，布伦特下跌 7.6% 至 104.77 美元，创三个月最大跌幅。欧洲天然气期货一度跌近 11%，美国取暖油创六个月最大跌幅。技术性抛售加剧跌势，趋势跟踪商品交易顾问将布伦特多头仓位从 100% 削减至 91%。
Offshore Engineer (OE Digital) 全球海上油气媒体（英）沙特阿美启动东-西管道扩建以绕开霍尔木兹海峡
沙特阿美CEO纳赛尔表示，绕开霍尔木兹海峡的东-西原油管道扩建工作已启动，沙特能源大臣此前称拟通过改造天然气管道并投资现有东-西管网，将管道原油出口能力提升至每日1000万桶。当前东-西管道运力为每日700万桶，公司还在研究海外新增储油设施，并称伊朗冲突期间已有超130起油轮遇袭、运费同比飙升逾15倍。
煤化工
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 因天然气供应下降将无限期闲置新西兰生产设施
Methanex 宣布已达成协议出售其新西兰天然气合同权益，并预计于 2027 年第一季度无限期闲置新西兰生产设施，原因是国内天然气供应持续下降且缺乏新增供应的明确路径。公司表示该决定不会产生重大现金成本，并将在过渡期内与员工、承包商及政府相关方密切合作。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 因天然气合同未续约将无限期闲置特立尼达 Titan 甲醇装置
Methanex 宣布因未能就特立尼达 Titan 甲醇装置（年产能 86 万吨）达成新天然气合同，将开始无限期闲置该设施，现有合同于 2026 年第三季度到期。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 三季度净利 2.65 亿美元，计划 2027 年一季度无限期闲置新西兰装置
Methanex 公布 2026 年三季度净利 2.65 亿美元，调整后 EBITDA 5.43 亿美元，甲醇产量 214.3 万吨，均价 510 美元/吨。公司宣布出售剩余新西兰天然气合同权益，并预计 2027 年一季度无限期闲置新西兰生产设施，已计提 1000 万美元重组费用。预计四季度调整后 EBITDA 因均价走高而提升。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 二季度净利 1.98 亿美元，宣布 Titan 装置无限期闲置
Methanex 公布 2026 年二季度净利 1.98 亿美元，调整后 EBITDA 5.77 亿美元，平均实现价 529 美元/吨，产量 221.3 万吨，其中 Geismar 创纪录产 102.7 万吨。公司宣布特立尼达 Titan 装置无限期闲置并启动重组，计提 1.15 亿美元资产减值，预计三季度平均实现价约 460 至 485 美元/吨。
中海油120万吨天然气制甲醇项目获批，拟2029年投产
中海石油化学董事会批准120万吨/年天然气制甲醇项目可行性研究报告，项目位于海南东方市，由全资子公司富岛公司实施，年利用天然气约17.16亿立方米。项目预计2027年12月开工、2029年12月投产，建成后公司甲醇年总产能将达260万吨，资金来自内部资源及银行贷款。
行业动态
INEOS 因气价过高暂停英国赫尔两座醋酸装置并闲置第三座
INEOS 因天然气价格过高，暂停英国亨伯赛德两座醋酸装置，并将在未来数日闲置第三座，直接影响当地 245 名员工及更广泛的 755 名工人。该厂位于赫尔 Saltend 化工园，年产醋酸 50 万吨及衍生物 35 万吨，是欧洲最后一座世界级乙酰装置。INEOS 表示无法与美国生产竞争，美国气价目前便宜 12 倍，同时来自中国的廉价进口也带来压力。
Polyestertime 聚酯资讯Repsol 葡萄牙 Sines 基地聚烯烃项目将投产，新增产能 60 万吨/年
西班牙能源化工集团 Repsol 位于葡萄牙 Sines 石化基地的 Alba 项目即将投产，新增 30 万吨/年线性聚乙烯和 30 万吨/年聚丙烯产能，总投资达 8.2 亿欧元。项目已获当地政府运营许可，预计未来数月内启动，旨在强化西欧本土聚合物供应链并满足可回收材料需求。
隆众资讯 能化早读与聚焦 (oilchem.net)隆众：10月丙烯超预期走强 11月或高位回调整理
10月国内丙烯市场受供应收紧提振超预期走强，月均价10750元/吨，环比上涨11.85%，创近年新高。隆众资讯预判11月丙烯价格高位回落，月度均价或围绕10500元/吨运行，供应仍偏紧但局部增量与下游经济性停车风险并存。
Textile Today 孟加拉纺织产业（聚酯需求端）孟加拉超300家服装厂因工资抗议停产
孟加拉加济布尔、阿苏利亚和米尔普尔等主要工业区因工人要求加薪的示威活动，超过300家服装厂宣布临时假期或停产。据BGMEA数据，加济布尔161家工厂放假，萨瓦尔、阿苏利亚和齐拉尼地区93家工厂停产，另有52家工厂因工人停工而关闭。若局势持续，工厂临时关闭和班次中断可能影响生产排程和交付计划。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业中国豆油库存创同期新高 出口激增
中国豆油商业库存升至近150万吨，同比增长4.3%，创至少2024年以来同期最高水平。高开工率导致供应过剩，而经济放缓削弱食用油需求，前九个月豆油出口同比增逾两倍至近80万吨。
Rhodium 报告：中国化工产能五年近翻倍，出口激增或加剧与欧美贸易紧张
Rhodium Group 报告称，中国化工产能五年内近乎翻倍，部分产品占全球产量约一半，出口增长迅速，可能加剧与欧盟和美国的贸易紧张。2020-2025 年，中国苯乙烯产量增 97%、乙烯增 80%、聚乙烯增 75%、聚丙烯增 71%、PVC 增 15%；除乙烯外，其余四种产品出口年均增长超 40%。
烯烃
印度对华PVC悬浮树脂反补贴初裁，建议征收83.72至143.82美元/吨临时税
2026年10月26日，印度商工部对原产于中国的聚氯乙烯悬浮树脂作出反补贴肯定性初裁，建议征收83.72至143.82美元/吨的临时反补贴税，征税期限由印度中央政府确定。本案涉及海关编码3904项下K值介于55至77的PVC悬浮树脂，补贴调查期为2024年10月1日至2025年9月30日。
橡胶
印尼前三季度天胶及混合胶合计出口同比降17%
QinRex数据显示，2026年前三季度印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计98.2万吨，同比降21%；其中标胶出口95.9万吨，同比降21%，烟片胶出口2.2万吨，同比降18.5%。1-9月出口到中国天胶合计11万吨，同比降54%，混合胶出口到中国6.1万吨，同比增20%。综合来看，印尼前三季度天胶、混合胶合计出口107.7万吨，同比下降17%；合计出口到中国17.1万吨，同比降41%。
快讯
- 迪拜基准自 7 月以来首次转入期货升水结构OilPrice.com 能源资讯
- 美伊和谈预期升温 布伦特跌破105美元OilPrice.com 能源资讯
- 胡塞武装对沙特发动地面越境袭击OilPrice.com 能源资讯
- 伊朗将霍尔木兹海峡黑名单船舶数量翻倍至240艘Seatrade Maritime 海运
- IEA 警告全球天然气供应受限或延续至明年Shana 伊朗能源通讯社(官方波斯语)
- 美国LNG出口接近历史高位，欧洲冬季供应紧张OilPrice.com 原油能源
- 德国储气库未达冬季目标 引发强制储备机制讨论El Periódico de la Energía 西班牙能源日报
- 阿联酋称退出 OPEC 后原油出口增加，9 月产量环比升 15%Bioplastics News 生物塑料/化工下游媒体
- 道达尔CEO：欧洲储气政策失误推高冬季用气成本Shana 伊朗能源通讯社(官方波斯语)
- 印尼部长下令矿产与LNG出口直运目的国，禁止经第三国中转CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
- 中国大唐阜新煤制天然气项目首条生产线投产中国化工报 (ccin.com.cn)
- 沙特阿美祖卢夫海上增产项目启动生产Upstream 全球油气上游媒体
今日影响研判
对本期候选的独立商品级判断（与精选版面不完全对应），口径为截至 08:00 已评估条目 （77 条候选）；实时更新见 今日影响。
产业链维度研判1 条要点
- 上游利多5 条依据
霍尔木兹海峡供应中断风险推升原油现货升水，库存低位且SPR缓冲耗尽，油价中枢上移，利多原油。
涉及品种：原油
原油4 条
- 利多利润 80基差 90库存 70
德勤分析：中东冲突冲击全球供应链，原油出口大降、通胀与加息压力上升
判断：中东冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，海湾原油出口大降，全球供应缺口扩大，库存持续下降，油价大幅上涨，利多原油。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 60基差 80库存 40
美军袭击伊朗格什姆岛后油价波动，布伦特回落至102.97美元
判断：美国打击伊朗格什姆岛，霍尔木兹海峡供应中断风险上升，布伦特原油突破105美元，现货升水走阔，库存可能收紧，对原油构成利多。
The National 能源频道 阿联酋 (英)
- 利多利润 30基差 70库存 80
判断：SPR库存降至44年低点，且政府释放战略储备接近尾声，未来供应缓冲减少，现货市场可能趋紧，推升近月升水，对原油构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 60基差 80库存 40
判断：霍尔木兹海峡对峙推高航运保险成本，油价维持高位，现货升水走阔，库存因运输风险累积受阻，对原油构成利多。
gCaptain 全球航运/海事媒体
燃料油5 条
- 利多利润 80基差 50库存 20
判断：炼厂产出和出口下降导致成品油供应紧张，炼油利润飙升，燃料油裂解价差扩大，对燃料油构成利多。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 70基差 60库存 50
德勤分析：中东冲突冲击全球供应链，原油出口大降、通胀与加息压力上升
判断：海湾地区成品油出口大幅下降，柴油和汽油价格飙升，炼厂利润扩大，燃料油价格受支撑，利多燃料油。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 50基差 70库存 30
判断：海峡风险推高油轮运费和保险成本，燃料油进口成本上升，现货升水扩大，对燃料油构成利多。
gCaptain 全球航运/海事媒体
- 利多利润 60基差 70库存 30
判断：新加坡VLSFO价格重回1000美元/吨上方，反映现货市场紧张，现货对期货升水可能走阔，同时船燃价格高企提升炼厂生产利润，对燃料油构成利多。
Splash247 航运新闻
- 利多利润 50基差 60库存 30
判断：原油地缘风险推升燃料油成本，供应中断担忧带动燃料油价格上行，基差走强。
The National 能源频道 阿联酋 (英)
液化气5 条
- 利多利润 30基差 50库存 70
Q3 2026财报电话会：AltaGas LPG出口量创纪录
判断：AltaGas LPG出口量创纪录，表明海外需求强劲，可能减少国内库存并推升现货升水，对液化气构成利多。
RBN Energy 北美中游能源研报
- 利多利润 60基差 50库存 40
德勤分析：中东冲突冲击全球供应链，原油出口大降、通胀与加息压力上升
判断：海湾地区LPG出口大幅下降，供应收紧，价格上行，利多液化气。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 50基差 60库存 30
判断：LNG油轮遭袭，液化气运输风险溢价上升，进口成本增加，基差走强，库存可能因到港延迟而减少。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 40基差 50库存 20
判断：中东地缘冲突影响LPG供应，船运风险增加，进口成本上升，基差走强。
The National 能源频道 阿联酋 (英)
- 利多利润 40基差 50库存 30
判断：中东地缘风险影响LPG出口及航运，供应不确定性上升，现货升水走阔，库存趋紧，对液化气构成利多。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
沥青1 条
- 利多利润 30基差 40库存 20
判断：原油成本上行支撑沥青价格，但需求端疲弱或限制涨幅，基差走阔，库存压力有限，整体偏多。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
甲醇1 条
- 利多利润 50基差 35库存 25
判断：煤价上涨抬升煤制甲醇生产成本，利润受挤压但成本支撑增强，现货价格或上行，基差走强。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
尿素2 条
- 利多利润 60基差 40库存 30
判断：印尼削减煤炭产量配额并上调参考煤价，推高国际煤价，煤头尿素生产成本上升，利润承压但成本支撑增强，现货价格或跟涨，基差走强。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
- 利多利润 50基差 40库存 30
德勤分析：中东冲突冲击全球供应链，原油出口大降、通胀与加息压力上升
判断：海湾化肥出口大幅下降，尿素价格一度飙升，供应紧张，利多尿素。
Hellenic Shipping News 国际航运
能源宏观5 条
- 利多基差 80库存 60
AIE 警告欧洲天然气库存低位或使市场紧张延续至 2027 年
判断：欧洲天然气库存处于十余年低位，全球LNG供应下降，亚洲和欧洲气价升至2022-2023年以来最高，现货升水走阔，能源宏观整体偏多。
El Periódico de la Energía 西班牙能源日报
- 利多利润 50基差 80库存 60
判断：欧洲天然气价格飙升，TTF和NBP大涨，地缘风险推升现货升水，库存低位加剧供应担忧，利多能源宏观。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 60基差 80库存 50
LNG船燃周报：新加坡-ARA价差收窄，欧洲天然气供应担忧推升鹿特丹价格
判断：欧洲天然气供应担忧推升TTF价格，LNG船燃价格连续上涨，新加坡-ARA价差收窄，反映全球LNG市场偏紧，利多能源宏观。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 50基差 70库存 30
冯德莱恩称霍尔木兹海峡关闭致欧盟化石燃料进口额外支出1270亿欧元
判断：海峡关闭导致欧盟能源进口成本上升，能源宏观层面供应风险溢价抬升，基差走强，对能源宏观构成利多。
El Periódico de la Energía 西班牙能源日报
- 利多利润 30基差 70库存 60
判断：IEA警告全球天然气供应紧张持续至2027年，欧洲库存处于十多年低位，亚洲与欧洲竞争现货推高LNG和天然气价格至2022-2023年以来最高，影响能源宏观的基差和库存预期。
OilPrice.com 能源资讯
另有 53 条候选因容量截断未列出。