能源化工日报 · 2026 年 10 月 22 日 · 星期四
ENERGYHOTPOT
中东冲突推高油价，油轮运费飙升五倍冲击全球能源市场
国际能源署数据显示，中东湾至亚洲原油运输成本升至每桶37美元以上，为战前五倍多；布伦特油价涨至110美元上方。波斯湾油轮袭击事件频发，航运安全威胁升级，高盛警告运费飙升或引发新一轮油价冲击。
原油能源
gCaptain 全球航运/海事媒体IEA：海湾原油运输成本升至每桶37美元以上，为战前五倍
国际能源署（IEA）称，中东湾至亚洲的原油运输成本已升至每桶37美元以上，为战前水平的五倍多。尽管伊朗在霍尔木兹海峡的袭击升级，波斯湾原油出口仍超战前水平，上周日均超2400万桶。运输系统依赖美国军事保护下的临时方案，包括扩大管道出口、短途油轮穿梭及海上船对船转运，但成本高昂且危险。
中东紧张与美库存大降推升油价，布伦特涨至110美元上方
周三油价上涨，布伦特12月期货涨1.2%至每桶110.12美元，WTI 11月期货涨1.2%至每桶98.99美元，受中东紧张局势和美国库存大幅下降支撑。API数据显示，截至10月16日当周美国原油库存减少493万桶，远超预期的130万桶降幅，且美国战略石油储备处于44年低位。
gCaptain 全球航运/海事媒体波斯湾再有两艘油轮遭袭，航运安全威胁升级
10月20日至21日，两艘油轮分别在阿曼布哈附近和伊拉克法奥东南海域遭不明射弹袭击，均未造成人员伤亡或环境损害。英国海事贸易组织（UKMTO）报告了事件，但未归责。近期袭击范围从霍尔木兹海峡扩展至波斯湾，10月16日当周UKMTO记录12起商船遇袭事件。联合海事信息中心（JMIC）维持霍尔木兹海峡严重威胁评估，并将波斯湾威胁等级上调至SUBSTANTIAL。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体中东冲突升级：霍尔木兹海峡关闭，油价波动
中东冲突升级，伊拉克关闭与伊朗的边境，IRGC 宣称霍尔木兹海峡关闭，全球原油供应担忧加剧。布伦特原油下跌 0.61% 至 108.88 美元/桶，WTI 上涨 0.85% 至 104.54 美元/桶。
OilPrice.com 能源资讯高盛警告油轮运费飙升或引发新一轮油价冲击
高盛警告称，伊朗战争和霍尔木兹危机导致全球原油平均运费从去年的每桶3美元飙升至20美元以上，中东航线运费已升至每桶35美元，油轮运费短期内料维持高位。高盛分析师表示，运费持续高企对其今年年底布伦特原油每桶90美元的基准预测构成上行风险，叠加航运袭击加剧、石油基础设施受损及地缘风险溢价更持久的可能。
KOTC 船舶在阿曼附近起火，伊拉克附近油轮遇袭
海湾地区商船持续成为袭击目标，KOTC 一艘船舶在阿曼附近起火，另有一艘油轮在伊拉克附近遇袭。袭击节奏较本月上半月有所放缓。
EconoJournal 阿根廷页岩油气(西语)油轮运费飙升迫使 Medanito 等南美原油录得年内最大贴水
因波斯湾经霍尔木兹海峡出口原油推高全球油轮运费，南美原油 Medanito 周一在 Puertos Rosales 对 ICE Brent 期货贴水达 8.5 美元/桶，为年内最大。巴西 Mero、Tupi 等原油贴水约 25 美元/桶，VLCC 日费在 10 月触及 140 万美元历史高位。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业布伦特与WTI原油期货周二收跌，中东外交进展压制地缘溢价
周二布伦特原油12月合约收跌0.73%（0.72美元）至97.82美元/桶，WTI 12月合约收跌0.69%（0.76美元）至108.79美元/桶。盘中布伦特一度接近五个月高点，因胡塞武装袭击沙特能源目标及伊朗宣布油轮触雷，但美国与伊朗可能的外交进展令油价回落。
宏观与政策
乌克兰无人机袭击重创俄罗斯柴油出口，全球供应承压
乌克兰本周对俄罗斯发动大规模无人机袭击，打击关键石油基础设施，旨在阻止俄方增加柴油出口。据Kpler数据，9月俄罗斯柴油出口同比暴跌逾75%至14.1万桶/日，此前7月莫斯科已禁止出口以保国内供应。袭击导致俄方履行特朗普-普京协议、向全球市场供应柴油的计划受阻，全球柴油出口因俄与中东供应损失已减少约100万桶/日。
欧洲天然气价格因波斯湾供应中断及英国通胀数据上涨逾3%
欧洲天然气价格周三上涨，荷兰TTF近月合约涨3.1%至87.95欧元/兆瓦时，英国NBP合约涨3.2%至216.57便士/色姆，均接近2022年底以来高位。英国9月CPI同比升至3.5%，高于预期；波斯湾航运受阻使中东对欧LNG交付同比降近80%，欧洲地下储气库容量约74.6%，为2009年以来同期最低。
原油运费飙升致亚洲欧洲炼厂利润转负
据LSEG数据，10月5日荷兰鹿特丹炼油利润降至负10.95美元/桶，亚洲和欧洲炼厂因原油运费飙升陷入亏损。中东紧张推高VLCC运费至20-40美元/桶，超常规10倍，欧洲炼厂转向北海原油但现货价格创纪录，美国炼厂因管道优势利润仍超60美元/桶。
美伊冲突推动美洲油气增产，全球石油权力重心向美洲转移
据Rystad Energy等机构分析，美伊冲突导致全球市场损失超20亿桶原油，推动美洲油气生产与出口激增，北美和南美总产量预计到2026年12月增长10%。美国原油及柴油等产品出口增长15%，委内瑞拉、阿根廷等国产量上升，美洲正成为中东的制衡力量，并可能限制OPEC未来的定价权。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体纽卡斯尔煤炭期货价格回落 1.6% 后获多重利好支撑
周二（20/10/2026）纽卡斯尔煤炭期货收于每吨 153.55 美元，下跌 1.6%，结束三日连涨。Fitch Ratings 预计，中国产量下降、印尼出口受限以及日韩需求强劲将支撑煤价。9 月中国自澳大利亚进口煤炭 981 万吨，同比增 56%，自印尼进口则下降 32%。
OilPrice.com 原油能源印度电力需求激增，半数燃煤电厂库存告急
印度电力需求因天气异常高企，96 座燃煤电厂库存仅够三天用量，较 9 月中旬的 60 座大幅增加。10 月以来电厂煤炭库存下降 5%，9 月供需缺口达 5.6 亿千瓦时，为 2023 年 8 月以来最大。IEA 预计今年印度煤炭总需求将增长 4.2% 至 13.53 亿吨。
El Periódico de la Energía 西班牙语能源日报YPF、Eni 与 XRG 将于 11 月 26 日签署阿根廷 LNG 项目最终投资决定
阿根廷 YPF、意大利 Eni 与阿联酋 XRG 将于 11 月 26 日签署阿根廷 LNG 项目最终投资决定（FID），总投资 510 亿美元，为该国史上最大私人投资。项目计划 2031 年前建成两座各 6 MTPA 的 FLNG 装置，年产 1200 万吨 GNL 并出口欧洲，三家公司还计划将总投资扩大至约 760 亿美元。
欧洲柴油裂解价差高企但航煤价差反超，机构称结构性紧张难缓解
欧洲柴油市场仍极度紧张，但航煤裂解价差数月来首次超过柴油，10月16日两者价差达11.75美元/桶。S&P Global分析师称炼厂过度聚焦柴油导致航煤产出不足，而美国柴油出口禁令可能性降低或缓解全球压力，但结构性物流问题仍将维持紧张。IEA计划释放超2000万桶柴油，但市场人士认为已宣布配额难实质支撑价格。
快讯
- IEA 称必要时准备再次释放战略石油储备BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- 国际油价飙升逼近巴西柴油补贴水平，Abicom 称 Petrobras 价差达 R$ 3.50/升BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- 俄罗斯首艘柴油油轮周四启航赴美，后续将扩大出口El Periódico de la Energía 西班牙语能源日报
- 俄罗斯柴油出口禁令解除 船货重返土耳其与巴西BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- 分析师称美俄柴油供应协议难以显著压低价格Shana 伊朗能源通讯社(官方波斯语)
- 印尼经济统筹部长预测年内 ICP 均价升至每桶 95 美元Katadata 印尼数据财经（印尼语）
- 印尼考虑停止向邻国出口天然气以保障国内供应CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
- 霍尔木兹危机推高能源进口成本，日本贸易逆差翻倍OilPrice.com 能源资讯
- 霍尔木兹海峡关闭或冲击印尼燃料供应CNN Indonesia 财经频道(印尼语)
- 美国国务卿鲁比奥参观印度信实 Jamnagar 炼厂，讨论加工委内瑞拉原油El Periódico de la Energía 西班牙语能源日报
- 中东原油供应恢复，阿曼对迪拜升水跌至7月底以来最低OilPrice.com 能源资讯
- 霍尔木兹海峡附近油轮遭不明弹体袭击起火Hellenic Shipping News 国际航运
今日影响研判
对本期候选的独立商品级判断（与精选版面不完全对应），口径为截至 08:00 已评估条目 （85 条候选）；实时更新见 今日影响。
产业链维度研判1 条要点
- 上游利多5 条依据
地缘冲突推升油轮运费至20美元/桶以上，海湾至亚洲运费达战前五倍，进口成本抬升、现货升水走阔，对原油及能化品构成利多。
涉及品种：原油液化气燃料油
原油5 条
- 利多利润 60基差 80库存 30
判断：全球原油运费升至每桶20美元以上，主要受地缘风险推动，推升进口成本并扩大地区价差，对原油基差构成利多。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- 利多利润 60基差 80库存 40
判断：海湾至亚洲原油运输成本升至每桶37美元以上，为战前五倍，推高进口到岸成本，现货升水走阔，并可能影响库存补库节奏，对原油构成利多。
gCaptain 全球航运/海事媒体
- 利多利润 60基差 80库存 70
判断：中东紧张局势持续，伊朗封锁霍尔木兹海峡导致供应中断，叠加美国原油库存大幅下降，现货升水走阔，库存收紧，对原油构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 60基差 80库存 30
判断：油轮运费飙升推高进口成本，现货升水走阔，并可能抬升油价，对原油构成利多。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 60基差 80库存 40
判断：霍尔木兹海峡关闭直接威胁全球原油运输要道，供应中断风险推升风险溢价，现货升水走阔，油价上涨利好原油。
CNBC Indonesia 印尼经济商业媒体
燃料油5 条
- 利空库存 70
判断：沙特阿美11月装船高硫燃料油招标量从10月的六船增至八船，供应增加，可能推升港口库存，对燃料油构成利空。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 50基差 60库存 40
判断：原油价格上涨带动燃料油成本上升，供应中断风险推升现货升水，库存可能收紧，对燃料油构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 50基差 60库存 30
中东动荡与印尼加强能源安全：印尼失去25%燃油进口来源，ICP升至105-106美元/桶
判断：印尼失去25%燃油进口来源，供应中断风险上升，燃料油现货升水走阔，进口成本增加，利多燃料油。
Katadata 印尼数据财经（印尼语）
- 利多利润 50基差 60库存 30
判断：原油成本上升推高燃料油价格，炼厂利润承压但现货升水走强，库存因供应担忧而收紧，对燃料油构成利多。
Polyestertime 聚酯资讯
- 利多利润 50基差 60库存 20
国际油价飙升逼近巴西柴油补贴水平，Abicom 称 Petrobras 价差达 R$ 3.50/升
判断：原油价格上涨带动燃料油成本上升，进口成本增加，现货价格可能跟涨，基差走强。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
液化气5 条
- 利多利润 30基差 70库存 80
判断：美国丙烷库存三周降380万桶且出口强劲，库存下降直接利多，现货偏紧或推升升水，并可能支撑进口成本进而改善国内PDH利润预期。
RBN Energy 北美中游能源研报
- 利多利润 50基差 60库存 30
判断：霍尔木兹危机推高LNG及石油产品进口成本，液化气作为替代能源需求或增加，进口成本上升支撑价格，基差走强。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 30基差 60库存 40
Bahlil称考虑停止向邻国出口天然气，优先保障国内能源需求
判断：印尼考虑停止向邻国出口天然气，可能减少区域LPG/天然气供应，推升进口成本与现货升水，影响国内液化气进口盈亏与基差。
Detik Finance 印尼财经/能源 (PLN/石油燃气)
- 利多利润 40基差 50库存 30
判断：中东供应中断风险推升原油价格，液化气作为原油副产品，成本支撑增强，现货升水可能走阔，对液化气构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 40基差 50库存 20
中东动荡与印尼加强能源安全：印尼失去25%燃油进口来源，ICP升至105-106美元/桶
判断：中东供应中断推高油气价格，LPG进口成本上升，现货升水走阔，利多液化气。
Katadata 印尼数据财经（印尼语）
沥青3 条
- 利多利润 45基差 55库存 15
国际油价飙升逼近巴西柴油补贴水平，Abicom 称 Petrobras 价差达 R$ 3.50/升
判断：原油成本上升传导至沥青，炼厂利润承压，现货价格可能上调，基差走强。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- 利多利润 30基差 40库存 20
判断：原油价格上涨抬升沥青生产成本，供应中断预期可能推升现货价格，基差走强，对沥青构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 30基差 40库存 20
判断：原油成本上行推升沥青价格，炼厂利润受挤压但现货升水走强，库存因供应收紧而下降，对沥青构成利多。
Polyestertime 聚酯资讯
尿素1 条
- 利多利润 70基差 60库存 40
S&P Global警告：霍尔木兹能源冲击或演变为全球粮食危机
判断：霍尔木兹海峡中断导致化肥原料（天然气、尿素等）供应受阻，化肥价格翻倍，尿素生产成本抬升、供应收紧，利润和基差走强，库存趋紧。
OilPrice.com 原油能源
能源宏观5 条
- 利多利润 30基差 80库存 60
判断：荷兰储气库存低于历史均值且目标下调，TTF价格高位运行，LNG进口增加弥补库存缺口，推升欧洲天然气现货升水及库存紧张预期，利多能源宏观。
European Gas Hub 欧洲天然气市场
- 利空利润 70基差 40库存 20
判断：高运费挤压炼厂利润，因进口原油成本上升而产品价格传导有限，炼油毛利承压，对能源宏观利润构成利空。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- 利多利润 50基差 70库存 30
判断：航运成本飙升反映地缘风险溢价上升，影响能源市场整体估值与进口盈亏，基差走强，对能源宏观构成利多。
gCaptain 全球航运/海事媒体
- 利多利润 50基差 70库存 60
判断：中东地缘政治紧张和美国库存大降推升油价，能源市场整体供应收紧，基差走阔，库存下降，对能源宏观构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 50基差 70库存 20
判断：运费上涨推高能源进口成本，影响能源宏观基差与利润，方向偏多。
OilPrice.com 能源资讯
另有 61 条候选因容量截断未列出。