能源化工日报 · 2026 年 11 月 5 日 · 星期四
ENERGYHOTPOT
霍尔木兹海峡冲突升级，全球能源供应面临严峻考验
伊朗称四艘油轮在霍尔木兹海峡触雷被毁，VLCC机舱再遭袭击，冲突持续升级。OPEC+产量数据显示沙特原油产量骤降至1990年以来最低，全球LNG供应或创纪录下降3%，欧洲天然气库存降至2013年以来最低。市场对美伊外交解决冲突抱有期待，油价跌破90美元。
原油能源
伊朗称四艘油轮在霍尔木兹海峡触雷被毁
伊朗革命卫队称，四艘试图通过霍尔木兹海峡南侧禁航区的油轮触雷后被毁并仍在燃烧，另有两艘船只被拦截。此前美国对伊朗发动打击，冲突自2月爆发以来陷入僵局，伊朗表示愿重开海峡但要求美国满足其条件。
VLCC 机舱在霍尔木兹海峡最新袭击中受损
一艘 VLCC 在阿曼水域遭袭，机舱受损，这是 11 月前三天内第五起确认的袭击事件。
Commodity Context 原油市场周报（英，Rory Johnston）OPEC+ 8 月产量数据：沙特原油产量骤降至 1990 年以来最低
OPEC+ 8 月配额参与国原油产量环比增加 62.7 万桶/日，主要来自伊拉克。沙特原油产量环比骤降 189.7 万桶/日至 623.8 万桶/日，为 1990 年沙漠风暴以来最低，主因胡塞海上禁令及对红海沿岸设施袭击升级。伊朗产量环比下降约 40 万桶/日至略超 200 万桶/日，为 2020 年以来最低，美国封锁持续施压。
Diễn đàn Xăng dầu 越南油品市场新闻（越）美国完成 SPR 40 万桶原油贷款分配，结束 IEA 历史性释储行动
美国能源部完成从战略石油储备（SPR）向大型能源公司贷款 40 万桶原油的最后分配，标志着 IEA 400 万桶紧急释储行动收官。其中 10 月 13 日分配 23.8 万桶给 ExxonMobil 等，10 月 28 日分配近 16.8 万桶给 Gunvor、Trafigura、Phillips 66 和 Vitol。
Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）伊朗利用格什姆岛控制霍尔木兹海峡航运
美国于11月2日对伊朗格什姆岛发动空袭，该岛位于霍尔木兹海峡北端，拥有地下导弹设施和岸防系统，被视为伊朗控制这一全球能源运输要道的关键节点。自2026年3月起，伊朗在格什姆岛和拉拉克岛附近设立受控航道，要求船只提前申报信息并接受检查，至少两艘船已付费通行，单笔约200万美元，另有船只支付超15万美元。美国财政部7月已对两家涉事伊朗公司实施制裁。
Commodity Context 原油市场周报（英，Rory Johnston）OPEC+ 九月产量增加 96.6 万桶/日，中东供应中断累计损失超 23 亿桶
OPEC+ 配额参与国九月原油产量环比增加 96.6 万桶/日，主要来自沙特和伊拉克。伊朗产量环比下降 9.9 万桶/日至 200 万桶/日以下，为 2020 年以来首次。中东总供应中断量估计在 400 万至 600 万桶/日，累计供应损失已超 23 亿桶。
美伊冲突缓和预期下油价跌破 90 美元，WTI 跌 7%
周三原油价格大跌，美国 WTI 跌 7% 至每桶 89.40 美元，布伦特跌近 8% 至 95.41 美元。此前副总统万斯将共和党中期选举失利归咎于对伊朗的战争，美伊官员均表示对通过外交途径解决冲突持开放态度，市场回吐地缘风险溢价。
OilPrice.com 原油能源全球柴油供应紧张或延续至 2027 年中
分析师预计全球柴油供应紧张可能延续至 2027 年中。亚洲 10 月原油进口回升至 2639 万桶/日，接近战前水平，但成品油进口仍较战前低 10%，中东炼厂受损、俄罗斯供应中断及燃料运输减少令炼油利润维持高位。IEA 称柴油和瓦斯油市场平衡将保持紧张至 2027 年，摩根士丹利预计 2027 年二季度炼厂检修量将为常规的两倍半。
宏观与政策
Natural Gas Intelligence 天然气IEA：霍尔木兹危机或致全球 LNG 供应创纪录下降 3%，欧洲库存降至 2013 年以来最低
据 IEA 预测，霍尔木兹海峡持续中断或使今年全球 LNG 供应减少 3%，为有记录以来最大年度降幅。欧洲天然气库存降至 2013 年以来最低水平，TTF 价格同比上涨 70%，亚洲 LNG 价格跳涨 80%，全球天然气需求下降 1.5%。
OilPrice.com 原油能源伊朗战争重创卡塔尔 LNG 出口，卡塔尔转购美国 LNG 成最大买家
伊朗战争摧毁卡塔尔 17% 的 LNG 出口能力，造成每年约 200 亿美元收入损失，霍尔木兹海峡危机持续阻断其出口。为对冲风险，卡塔尔能源与 Cheniere 及 Woodside 签署长期协议，每年合计采购 700 万吨美国 LNG，成为美国 LNG 最大买家。
Diễn đàn Xăng dầu 越南油品市场新闻（越）欧盟能源部长紧急会议应对2026年冬季能源危机
欧盟能源部长在卢森堡紧急会议，应对2026年冬季能源危机。天然气价格一度升至100欧元/兆瓦时，为2022年12月以来最高；库存仅75%，低于2025年同期的83%。欧盟将释放超4200万桶紧急石油储备，其中50%为柴油，并考虑要求炼厂满负荷运行。瑞典和波兰反对税收干预，瑞典警告对美LNG依赖风险。
Commodity Context 原油市场周报（英，Rory Johnston）美国柴油价格高企，白宫多措并举干预市场
美国柴油批发价接近每桶200美元的历史高位，零售价超每加仑6美元，白宫为压低价格采取多项措施：对俄罗斯柴油制裁豁免至2027年4月7日，以换取普京承诺11月供应50万吨柴油；威胁禁止柴油出口以迫使欧洲释放紧急储备；并签署行政令暂缓对红色柴油的公路使用限制。但这些干预措施规模有限，俄罗斯柴油出口仍远低于战前水平，欧洲储备释放进展缓慢，整体未能有效缓解供应紧张。
Diễn đàn Xăng dầu 越南油品市场新闻（越）乌克兰暂停袭击俄罗斯炼厂，美国解除俄油制裁以压低柴油价格
据 WSJ 和 Reuters 报道，乌克兰自 2026 年 10 月中旬起暂停用远程无人机袭击俄罗斯炼油厂，该停火预计持续至 11 月底。此举是在美国总统特朗普施压下达成，旨在缓解美国创纪录的柴油价格和通胀压力。作为回应，特朗普政府宣布直接购买俄罗斯柴油并解除 9 月新增的俄油制裁。俄罗斯未承诺对等停火，继续打击乌克兰能源基础设施。
印尼动力煤海运供给收紧：2026 年出口或降至 4.45 亿吨
印尼 2026 年煤炭产量预计约 7.2 亿吨，高于 6 亿吨 RKAB 目标但低于 2025 年的约 7.9 亿吨；S&P Global 预计动力煤出口或降至约 4.45 亿吨，同比减少逾 5000 万吨。上半年海运发货量同比降 8% 至 2.217 亿吨，8 月出口同比降 25%，监管审批、国内义务和河流物流限制使国际可获供给比产量降幅更紧。
WysokieNapięcie 波兰能源媒体 (波)霍尔木兹海峡再关闭叠加俄柴油出口禁令，欧洲天然气与柴油价格上行
本周欧洲能源市场多项扰动：霍尔木兹海峡再度关闭，伊朗袭击LNG运输船，荷兰TTF天然气价格一度上涨约10%至50欧元/兆瓦时；俄罗斯在禁止汽油出口后也禁止柴油出口，ARA地区柴油价格一周内从920美元/吨涨至1000美元/吨。
俄无人机袭击乌克兰波尔塔瓦州 Naftogaz 天然气生产设施致停产
俄军夜间袭击乌克兰波尔塔瓦州一处 Naftogaz 集团天然气生产设施，无人机袭击引发火灾，工艺设备受损，设施运营暂停，员工在掩体中无人受伤。集团专家正在评估损失，本周早些时候哈尔科夫州天然气生产基础设施也曾遭袭并起火。
煤化工
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 一季度净亏 1400 万美元，预计二季度甲醇均价 500-525 美元/吨
Methanex 发布 2026 年一季度业绩，净亏损 1400 万美元，调整后 EBITDA 为 2.2 亿美元，甲醇产量 239.1 万吨。公司称中东冲突影响全球石化供应链，推动甲醇价格快速上涨，基于 4-5 月挂牌价预计二季度均价约 500-525 美元/吨，显著高于一季度 351 美元/吨的实际均价。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 宣布 Geismar 3 甲醇装置成功重启
Methanex 宣布其位于路易斯安那州 Geismar 的 180 万吨/年甲醇装置 G3 在 2 月底意外停产后已成功重启并开始生产甲醇。Methanex 为全球最大甲醇供应商，总部位于温哥华。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 三季度净亏 700 万美元，新收购装置满产贡献甲醇产量
Methanex 发布 2025 年三季报，净亏损 700 万美元，调整后 EBITDA 为 1.91 亿美元。新收购的 Beaumont 与 Natgasoline 装置首个完整季度满产运行，分别产出甲醇 23.9 万吨和 22.2 万吨，Beaumont 另产氨 8.8 万吨。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 收购 OCI 甲醇业务获监管批准，预计 6 月 27 日交割
Methanex 宣布美国 Hart-Scott-Rodino 反垄断审查期已过，收购 OCI Global 国际甲醇业务所需的全部监管批准均已获得，交易预计于 2025 年 6 月 27 日完成。Methanex 为全球最大甲醇生产商，CEO 表示交割后将快速推进整合以兑现战略收益。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 二季度净利 6400 万美元，完成 OCI 甲醇业务收购
Methanex 二季度净利 6400 万美元，调整后 EBITDA 1.83 亿美元，平均实现价 374 美元/吨，低于一季度的 404 美元/吨。6 月 27 日完成对 OCI 国际甲醇业务收购，含德州 Beaumont 两套甲醇装置，收购后两厂均满负荷运行。二季度产量 162.1 万吨，预计 2025 年全年产量约 800 万吨。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 宣布 Geismar 3 甲醇装置非计划停车，预计 5 月初重启
Methanex 宣布其位于路易斯安那州 Geismar 的 180 万吨甲醇装置 G3 于 2 月底遭遇非计划停车，公司决定修复自热重整炉，预计 2025 年 5 月初重启。停车期间将提前完成原计划三周检修的部分工作，主要影响二季度甲醇销量，修复成本预计不重大。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 三季报：G3 满负荷运行，拟 20.5 亿美元收购 OCI 甲醇业务
Methanex 公布 2024 年三季报，净利 3100 万美元，调整后 EBITDA 2.16 亿美元，平均实现价 356 美元/吨。G3 装置 10 月初起满负荷运行，年产能 180 万吨。
ChemPriceHub 化工商品行情（国际）伊朗甲醇供应受限，中国 11 月到港量预计 44 万至 52 万吨
伊朗仍是中国甲醇最大进口来源，受地缘紧张、原料气与航运制约，多数装置低负荷或停车，10 月发运量处历史低位。市场机构预计中国 11 月甲醇到港量环比增至 44 万至 52 万吨，但供应释放缓慢，短期难以恢复正常水平；霍尔木兹海峡通航风险仍存，局势升级或推高 CFR 价格与运费升水。
建材化工
隆众资讯 能化早读与聚焦 (oilchem.net)隆众聚焦：浮法玻璃全工艺亏损筑底，去产量尚未转为去产能
隆众资讯分析称，截至11月3日全国浮法玻璃均价跌至1060元/吨，创年内新低，煤制气、天然气、石油焦三大工艺全线亏损，行业平均利润约-165.38元/吨且逐月恶化。2026年至今冷修停产37条产线，净退出日熔量约12190吨，开工率降至65.87%，但名义产能仍处20万吨/日高位，供给收缩仍是去产量而非去产能，短期价格低位震荡，反转需高成本产能永久退出。
行业动态
三井化学 新闻发布 (AEM)一手旭化成、三井化学、三菱化学敲定乙烯整合合资公司股权比例
旭化成、三井化学与三菱化学就整合日本西部乙烯生产设施达成股权比例共识，合资运营主体中三井化学与三菱化学各持45%，旭化成持10%。三家公司计划2030年前关停旭化成三菱化学乙烯公司水岛工厂的乙烯装置，并将生产整合至三井化学子公司大阪石化工业的设施，后续将在合资协议中确定最终细节。
三井化学 新闻发布 (AEM)一手旭化成、三井化学、三菱化学签署基本协议，整合日本西部乙烯产能并推进脱碳
旭化成、三井化学和三菱化学签署基本协议，将整合日本西部两座乙烯装置，计划在2030财年停止AMEC水岛工厂的乙烯生产，并将运营集中至大阪石化工业（OPC）的高石工厂。
美源 Methanex 新闻发布 (methanex.com)一手Methanex 以 20.5 亿美元收购 OCI 国际甲醇业务
Methanex 宣布以 20.5 亿美元收购 OCI Global 的国际甲醇业务，包括得克萨斯州 Beaumont 两座世界级甲醇装置（其中一座兼产合成氨）、OCI HyFuels 低碳甲醇业务及荷兰 Delfzijl 一座闲置甲醇装置。
BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业路透调查：马来西亚棕榈油库存10月料创历史新高
路透调查显示，马来西亚10月棕榈油库存预计环比增长6.8%至375万吨，连续第七个月上升并创历史新高。产量预计增长3.8%至220万吨，出口预计跳增42.8%至160万吨，但出口回升未能抵消产量高位带来的库存累积。分析师预计高库存至少持续至2027年第一季度，届时厄尔尼诺可能削减产量。
Euro Chlor 欧洲氯工业一手Euro Chlor：9 月欧洲氯气产量环比降 5.0%，烧碱库存环比升 25.8%
Euro Chlor 数据显示，2026 年 9 月欧洲氯气产量为 542,738 吨，日均产量 18,091 吨，环比降 5.0%、同比降 11.8%；当月烧碱库存 230,403 吨，环比升 25.8%，但较 2025 年 9 月低 16,399 吨。9 月产能利用率 56.7%，低于上年同期的 65.0%。
快讯
- 霍尔木兹海峡原油出口量周度降至870万桶/日，巴西柴油价格承压BiodieselBR 巴西生物燃料/油脂产业
- EIA：2026年二季度全球炼厂原油加工量下降6%EIA 美国能源信息署 · 原油
- 特朗普称对伊朗已做好准备但可能无需行动，油价因谈判希望下跌Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
- 分析：中东原油流量恢复但 Brent 仍稳居 100 美元上方Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
- 美伊谈判信号不一 油价连续第三日下跌
- 中国石化经研院：今冬明春天然气保供面临外部地缘扰动与内部结构性压力中国石化新闻网（SinopecNews）
- 美国油气企业半年利润大增，炼厂受益于供应紧张Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
- 10月海湾原油出口环比回落，委内瑞拉出口基本持平Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
- 国际能源简报：IEA 警告全球天然气市场或持续紧缺至明年Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
- 伊朗战争致埃及LNG进口成本翻倍，推迟船货并增购燃料油OilPrice.com 原油能源
- 欧洲供暖季开始六天即从储气库提取10亿立方米天然气EnergoNews 俄语能源垂直媒体（俄，电力/气/油）
- 美国中期选举与伊朗局势交织，布伦特原油升至每桶104.20美元Hellenic Shipping News 国际航运
今日影响研判
对本期候选的独立商品级判断（与精选版面不完全对应），口径为截至 08:00 已评估条目 （83 条候选）；实时更新见 今日影响。
产业链维度研判1 条要点
- 上游利多4 条依据
霍尔木兹海峡油轮触雷及卡塔尔LNG供应中断，中东原油出口下滑，供应收紧，现货升水走阔，库存预期下降，对原油及能源品种偏利多。
涉及品种：原油燃料油能源宏观
原油5 条
- 利空利润 60基差 80库存 30
判断：布伦特原油单日暴跌8%至94.5美元，WTI跌至88美元，市场对地缘风险溢价快速消退，现货贴水或走阔，炼厂采购成本下降，对原油构成利空。
El Periódico de la Energía 西班牙能源日报
- 利空利润 60基差 80库存 40
判断：市场定价伊朗战争结束，地缘溢价快速消退，布伦特与WTI单日重挫逾8%，现货对期货升水收窄甚至转贴水，炼厂采购成本下降但库存数据偏多被无视，整体利空原油。
OilPrice.com 原油能源
- 利多利润 60基差 80库存 50
判断：霍尔木兹海峡油轮触雷被毁，供应中断风险加剧，现货升水走阔，库存预期下降，对原油构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 30基差 80库存 60
判断：霍尔木兹海峡附近油轮触雷损毁，地缘风险升级，中东原油出口下滑，供应收紧，现货升水走阔，库存预期下降，对原油构成利多。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 60基差 80库存 70
分析：中东原油流量恢复但 Brent 仍稳居 100 美元上方
判断：中东原油流量恢复但Brent仍稳居100美元上方，因运输成本、战争保险费用高企及全球库存极低，现货升水走阔，库存紧张支撑油价，对原油构成利多。
Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
燃料油5 条
- 利多利润 80基差 50库存 40
判断：柴油等燃料供应紧张，炼厂利润大增，燃料油裂解价差走阔，库存偏低，利多燃料油。
Vietnam PetroTimes 越南国家石油国际合作新闻（越）
- 利多利润 50基差 70库存 40
判断：海峡通行受阻推升燃料油进口成本，现货升水扩大，库存趋紧，对燃料油构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利空利润 50基差 60库存 30
判断：原油成本端大幅下移，燃料油裂解价差或被动走阔但绝对价格承压，同时美国释放取暖油储备压制馏分油价格，燃料油现货升水收窄，方向偏空。
OilPrice.com 原油能源
- 利多利润 60基差 40库存 30
判断：埃及为削减能源账单，增加高硫燃料油采购，推动燃料油需求上升，对燃料油价格构成利多。
OilPrice.com 原油能源
- 利多利润 50基差 60库存 30
判断：地缘风险推升原油成本，燃料油裂解价差或走阔，现货升水扩大，库存预期收紧，利多燃料油。
中国能源报 环球石油频道
液化气5 条
- 利多利润 30基差 70库存 80
判断：美国丙烷库存低于去年同期且中西部库存降至五年区间底部，区域供应趋紧，利多丙烷现货价格，基差走强，库存下降支撑价格。
RBN Energy 北美中游能源研报
- 利多利润 40基差 60库存 30
判断：霍尔木兹海峡扰动影响LPG运输，进口成本上升，基差走强，对液化气构成利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 20基差 50库存 40
判断：中东液化气出口受地缘风险影响，供应收紧，现货升水走阔，库存下降，对液化气构成利多。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 40基差 50库存 30
2026-27年冬季天然气展望：地缘冲突、LNG贸易流与欧洲库存风险
判断：中东冲突影响LNG和石油供应，LPG作为替代燃料需求可能增加，且供应受限，推升价格和进口成本，利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 40基差 50库存 20
判断：霍尔木兹海峡是LPG主要运输通道，地缘冲突推升运费与进口成本，基差走强，库存预期收紧，利多液化气。
中国能源报 环球石油频道
甲醇4 条
- 利多利润 40基差 70库存 80
伊朗甲醇供应受限，中国 11 月到港量预计 44 万至 52 万吨
判断：伊朗甲醇供应受限，中国11月到港量预计44-52万吨，低于历史正常水平，港口库存可能持续偏低，现货偏紧推升基差，对甲醇构成利多。
ChemPriceHub 化工商品行情（国际）
- 利多利润 60基差 40库存 70
判断：西北甲醇装置集中检修限制供应增长，煤价波动下成本支撑较强，生产企业库存低位（样本企业库存31.08万吨，周环比下降），现货拍卖表现尚可，对期货价格形成支撑，库存和利润均偏多。
ChemPriceHub 化工商品行情（国际）
- 利空利润 70基差 60库存 30
判断：MTO装置亏损扩大导致多家企业停车或降负，甲醇需求减少，港口采购活动减弱，现货拍卖流拍增加，基差走弱，对甲醇构成利空。
ChemPriceHub 化工商品行情（国际）
- 利多利润 30基差 40库存 20
2026-27年冬季天然气展望：地缘冲突、LNG贸易流与欧洲库存风险
判断：天然气价格上涨推高甲醇生产成本，供应可能收紧，支撑价格，利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
尿素2 条
- 利多利润 40基差 30库存 20
IEA 报告：欧洲低库存或使全球天然气市场紧张延续至 2027 年
判断：天然气是尿素主要原料，欧洲天然气库存低位推升气价，尿素生产成本上升，利润压缩但价格获支撑。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多利润 30基差 40库存 20
2026-27年冬季天然气展望：地缘冲突、LNG贸易流与欧洲库存风险
判断：天然气价格上涨推高尿素生产成本，且亚洲部分国家为化肥生产支付溢价采购LNG，供应紧张，利多。
Hellenic Shipping News 国际航运
聚丙烯1 条
- 利多利润 20基差 70库存 40
判断：美西港口罢工威胁或导致集装箱运输中断，聚丙烯以颗粒形式经集装箱运输，可能推升运费并影响到港节奏，现货升水走阔，库存或阶段性下降。
Hellenic Shipping News 国际航运
聚乙烯1 条
- 利多利润 20基差 70库存 40
判断：美西港口罢工威胁或导致集装箱运输中断，聚乙烯以颗粒形式经集装箱运输，可能推升运费并影响到港节奏，现货升水走阔，库存或阶段性下降。
Hellenic Shipping News 国际航运
能源宏观5 条
- 利多利润 60基差 80库存 40
伊朗战争与AI需求推动全球天然气供应紧张，亚洲LNG价格突破31美元
判断：全球LNG供应紧张，亚洲LNG价格突破31美元，欧洲与亚洲竞争有限货源，推升天然气相关品种的进口成本与现货升水，对能源宏观构成利多。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 60基差 80库存 70
判断：欧洲天然气危机或延续至2027-2028年冬季，供应端（霍尔木兹海峡关闭、卡塔尔设施受损）恢复缓慢，库存低位（欧洲库存74.3%低于去年92%），远期价格高企（2027年Q1期货91.8欧元/MWh），推升能源价格与基差，利多能源宏观。
EnergyPress 希腊能源媒体 (希)
- 利多库存 80
判断：欧洲天然气库存处于低位且面临极寒天气，库存缓冲承压，可能推高能源价格，对能源宏观构成利多。
OilPrice.com 能源资讯
- 利多利润 60基差 80库存 70
2026-27年冬季天然气展望：地缘冲突、LNG贸易流与欧洲库存风险
判断：地缘冲突导致卡塔尔和阿联酋LNG出口减少，亚洲和欧洲竞争加剧，推高TTF和亚洲气价至四年高位，欧洲库存低于五年区间，冬季供应紧张，利多能源宏观。
Hellenic Shipping News 国际航运
- 利多库存 80
判断：欧洲天然气库存低于五年均值，且卡塔尔LNG供应中断延长，库存落点明显偏紧，对能源宏观构成利多。
OilPrice.com 原油能源
另有 55 条候选因容量截断未列出。